付鹏：投资——逆天改命与守成保值 (2026/1/8 抖音内容整理)

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📌 第一部分：资金体量与人生阶段的策略差异

付鹏强调，投资没有标准答案，策略必须匹配你的资金体量和人生阶段。

1. 小资金：逆天改命

适用人群：资金量少（如20万以内），年轻，输得起。

策略：博赔率。可以充分利用杠杆和负债，去博取一次性翻身的机会。

逻辑：对于小资金，每年10%的稳定回报（2万元）对生活改变意义不大。必须通过高风险操作实现资本的原始积累。

2. 大资金：守成保值

适用人群：资金量大（如1-2亿），或中年上有老下有小。

策略：求胜率。核心是防守、降杠杆、保现金流。

风险警示：大资金若仍维持高杠杆高波动，一次失误即可归零（“盈亏同源”）。必须在适当阶段及时“抽身”，转为保守策略。

💡 关键金句： "屁股决定脑袋。你不能用小资金的策略去指导大资金，反之亦然。要在合适的人生阶段做合适的事。"

🏠 第二部分：房地产——逻辑重构与资产分化

房地产投资逻辑已从“宏观叙事”转向“微观阶层属性”。

1. 祛魅宏观故事

旧逻辑：修路、高铁、甚至深中通道等基建利好 = 房价暴涨。

现状：真正的职业投资者不信这些故事。他们只看人口流入、居民收入是否能支撑房价。利好兑现之日，往往是利好出尽之时（如深中通道通车后的房价表现）。

2. 核心定价因素：阶层与物业

新逻辑：人以群分。

决定因素：业主的社会阶层和物业管理水平将取代地段宏观因素，成为房价上限的决定者。

分化：同一地段、同样面积的房子，因业主圈层不同（如一个是公务员/高管社区，一个是回迁房/混居），价格未来可能相差 50%-60%。

3. 负债与资产处置建议

资产类型	特征	建议操作
核心区优质资产	位于核心地段，有稳定现金流（租金）覆盖负债	持有。利用负债对抗通胀，享受现金流。
非优质/垃圾资产	无现金流，纯靠博价差，或租金极低	尽快处置。变现还债，保留现金流。

💹 第三部分：专业投资者的修炼路径

成为专业投资者，需要做到 知行合一。

1. 认知的金字塔结构

专业投资者的能力构建应由下至上：

顶层：哲学观（对世界运行规律的根本认知，如“物极必反”）。

中层：政治经济学、货币金融学（理解政策意图与资金流向）。

底层：市场微观结构（理解市场参与者的情绪与博弈）。

2. 学院派 vs 市场派 vs 专业派

学院派（教授）：

优势：理论体系极其完整。
劣势：缺乏市场实战感（Market Sense），容易纸上谈兵。

市场派（散户）：

优势：敢干，对情绪敏感。
劣势：缺乏体系，认知有偏差，容易在一次极端行情中归零。

专业投资者（目标）：

核心能力：将体系化的认知与市场的实战经验相结合。既要有教授的理论框架，又要有老司机的盘感（经历过暴涨暴跌的“毒打”）。

3. 波动率的辩证

高波动率：不适合做交易，适合躲避。高波动往往意味着多空双杀。

低波动率（太久）：也不一定是好事。确定性太高会导致市场贪婪（杠杆拉满），最终孕育巨大的不确定性。

📚 第四部分：信息处理与行动指南

1. 拒绝垃圾信息

现象：各种投资群里的“小作文”、聊天记录截图、路透社传闻。

对策：溯源。看到信息先问来源（Source），去官网核实，不要被自媒体标题党带节奏。

2. 深度阅读方法

误区：只看研报的结论（看涨/看跌）。

正确：看逻辑。主条分析其推演过程，如果认可其逻辑，再制定自己的策略。

3. 身边即投资

原则：不要去投自己看不懂的领域。

方法：关注自己行业内的变化。

案例：做医药代理的关注医药股；做传媒的关注短剧背后的阅文集团。这是你最具优势的信息源。

整理时间：2026-01-11

附录：讲座逐字稿 (优化修正版)

说明：以下内容基于原始语音转写文本进行了标点优化、分段及错别字修正（如“副总”修正为“付总”等），以提升阅读体验。

【开场与背景】

大家好，欢迎来到 YouTube大佬透镜，我们用一张PPT讲透大佬的深度分析。今天是2025年1月9日。大概是从去年的11月开始，在停更了一年之后，付总（付鹏）重新回到了他的抖音号“付鹏财经世界”，大家又有机会看到他的很多有价值的信息了。

这次视频我们会总整理他这几天的一些片段，并提炼出要点。最后一点非常解气，他拿大学的教授和市场的散户对比，我们相信能打中99%的投资者。

我们来看看要点：

【房地产：故事 vs 价值】

房地产投资需要区分故事与价值。

卖房者常用基础设施故事——如修公路、铁路、高铁——来推动房价上涨。职业炒房客类似金融专业人士，不会被此类故事轻易影响。他们从人口、经济、收入是否支撑房价等宏观基本面判断。而普通购房者一受局部利好的影响，认为房价必然暴涨。

这就好比深中通道，房价炒的时候两万五，深中通道没建好；现在建好了，卖完了七千。现在珠海到深圳的高铁要修通，数分钟可以直接到深圳。七千块钱的房子能不能买？这时候就能买了。因为很简单，你要知道两万多没修完的时候，那是真泡沫。它并不会因为修了这个东西它就值两万多。你现在七千多，它变不便宜了？便宜。便宜的东西又加了一个方便，他就知道买。泡沫的时候讲故事，我不信；非泡沫的时候讲故事，实际上是可行的。这就是最大的区别。

这就是我们讲的，跟股票的逻辑很像。股票就是：好资产、股价低，突然间来个派息，那就可以涨，然后涨到天上了。你就算派再多的息，该跌的也就跌了，就是这个逻辑。

【房产定价模型的变化】

传统宏观因素如位置、学区影响将消退，业主群体和物业管理将前置成为核心定价因素。

社区核心转向阶层社交，而非单纯的房子本身。“物以类聚，人以群分”。同一位置小区因业主阶层不同，房价未来可能差50%到60%。

将来我告诉企业主，买房、房子老亏损的问题、地段的溢价会消退。业主群会增长，物业好不好、物业是谁在管，然后还有就是房东都是什么样的人，就决定这个房价。说白了，你的业主“人”比“房”重要。比如大家都是一个阶层的，我们就买一个阶层的房子。将来这个小区，我告诉你们，那个房价真的会出现：位置都一样，面积都一样，你俩价格甚至能差50%-60%都有可能。你也别觉得这商品好占，那边是回迁房，你看你单价面积会差出多少？比如这个小区可能5万6万，各位我可以告诉你，那边很有可能就是一万两万。不再会出现你们认为说“同一个老亏损（地段），你5万我怎么可能只有三万”，不会出现。

物业，还有就是业主的情况，都直接跟你的销售价格会直接挂钩。而宏观经济的大情况将消退，房子的定价模型会发生变化，“人”放在了前头。

【投资建议：身边即机会】

投资机会常在身边，玩住熟悉领域。

普通投资不应追逐看不懂的资产，而应投资与自身行业高度相关的领域。

我们原来这个贸易公司，都懒得到很多年前了。我们一直做科学仪器设备、分析仪器设备，像布鲁克等等这些。我们里面的老师傅，做了一辈子的这行，就卖设备代理等等。然后过来问我说：“有什么可投资的？搞点投资的。” 我说：“您这代理的全是全球最好的高端仪器、分析仪器设备，布鲁克、牛津、丹纳赫等等，这都有上市公司的。”

然后我就把美国里面他代理的这些高端设备的公司，画了个K线图。基本上都是10年十倍以上的涨幅，而且完全没有波动性的那种涨幅。他这个行业，这些高端的分析仪器设备是绝对垄断性，没有任何可替代性，高毛利。那你这公司又是一个绝对的寡头垄断，那换句话说，你哪需要去外面找信？你压根就看不懂的东西去投？就在你身边。

包括你看这两年，那可是疫情前，那时候涉及到冰雪产业。包括华毅尚雅等等，雪服雪具这些生意。那你就会发现冰雪经济的股票，基本上每一年他做固定的点：六月份搞一波，然后完了到年底休息。他周期性非常的好，这就是家门口的生意。你自己如果从事相关行业的，那你有没注意到类似这样的投资？

所以跟每个人的行业其实都是高度有关系的。你说你现在看做传媒的，那你就研究我传媒的行业吗？前两年这个短剧，有没有相关的上市公司受益的？有啊。然后你可以很明显地感知到，到今年年初短剧已经不好做了，资金马上都在切到漫剧上。你可能也会注意到，比如说各大平台已经开始对这个漫剧在做补贴。那你有没想过漫剧的上面是什么呢？你去市场上稍微了解，你就会发现，现在漫剧是在买剧本。那剧本是谁呢？你一搜你肯定会找到，比如哎，港股上有个腾讯的子公司——阅文集团。你可能马上就找了，哦，阅文是掌握着中国最大的故事也好、文章也好的这些版权，都在他们那，他是那个最源头。你看着這好的时候，你说什么出来就投资了？

所以有的时候投资就在你身边，别去搞一些自己压根都看不懂的。

【资金体量与策略：逆天改命 vs 守成保值】

投资策略差异：

小资金：输得起，可高杠杆博翻身。

大资金：趋保守，追求稳定回报即可。高杠杆风险极大，一次失误可能归零。

年龄因素：年龄越大，上有老下有小，越应负责保守，抵住诱惑。

这是从资金量以及年龄的角度，应该采用不同的投资策略。理性与上帝视角：列出利弊，调研杠杆是否过高，而非只想着涨和跌。

不同的资金体量、不同的规模、甚至到了不同的阶段，你的策略、你的投资回报预期都是不一样的，这才是一个正确的。举个例子，你可能年龄大了，你身家又过亿了，那你可能就是偏保守，你就是偏防御。能不能说进取的基金？能啊。如果你愿意承担那种身家过亿把行情突然间没了、然后又重新归零了，你能承受那个打击你就去干。但是大部分人正确的选择，一定去保守。你一两个亿，可能他对于每年10%的投资回报非常满意。但是这10%对于一个只有20万的人来讲，你就没有任何的意义，那2000块钱（注：应为2万）你能干嘛？

我说你如果是20万，你就应该说去博一博。这实际上就是告诉因为你输得起，就那20万，你当然要充分地去利用债务和杠杆的优势，带住一次机会去实现所谓的翻身，这个没毛病的。但是如果你一个亿了两个亿了，你还这么做，那用我话说，可能一次性的失误，你可能就完蛋了。

【专业投资者的素质】

专业投资的两个必备要素：

纯理论（如大学教授）：缺乏市场感。

纯市场（如散户）：缺乏体系，易偏差。

所以他认为应该从哲学观、政治经济、货币金融、市场制度，到市场参与者，经历暴涨暴跌大事件，积累颗粒度和细节。

我觉得那种精神的年轻人，我点个赞。他至少会敲开第一扇大门，就是完整的框架体系和认知。这个会迅速的摆脱普通投资者或散户的概念。他只需要再进行第二步淬炼就可以了——就是通过对市场的感觉，把认知转化上，跟市场的结合。

有的人认知很高，但是他跟市场结合其实是有缺点的。比如大学的教授或老师，他其实对经济对金融的理解是高的，但是他的缺点是跟市场的结合是不高的。很多老百姓的那种炒了股完什么的，跟那个对市场的可能有一定的理解，但他缺乏的是上面整个完整的体系化的认知。一旦他的理解稍微有点偏差，认知是没法补的。所以实际上是两事：认知加上跟市场的结合。

当时我带过一个亲人，他是社科院毕业的。社科院毕业的他的基础功非常好，他无论是对经济的理解、对于货币理解、金融市场的理解，他的整个体系化的认知是非常非常高位的。但是他唯一缺的一点，也就唯一能够帮助他的，就是把他的体系认知和市场的之间如何做结合。我只需要帮他捅一捅窗户纸就可以，告诉他你前面已经完整了，那么你面对金融市场应该怎么样运用，然后给他一笔钱扔到市场上让他毒打就完了，太长进（长进很快）。因为非常简单，他的整个体系已经完整了。

【信息处理：拒绝噪音】

不要看那种弹出来就一句“暴涨了”、“暴跌了”，你应该怎么干。大家为了流量拼命在抓这点。这一点还是奉劝大家，千万别用这种信息去做你的投资决策。

现在的工具其实比我们当年多了，你可以收集到的信息、数据库，包括你可以看到的这些报告。你想20多年前的时候，我们获得这些定性和资讯难度是非常大的。网友这个道理，其实他不认。在网上收集这些信息的时候，我一直想强调的是：你要有一个学习的方法，你要利用这些工具去进行信息的处理，去筛选出这种逻辑线。

举个例子，研究报告不要看几个结论——哎呀，我看到国内某研究报告，就看几个然后去市场涨看涨啦还是跌了，我来印证这个报告对和错，是大错特错。你看好多的媒体喜欢干嘛呢？什么“大摩明年看涨多少点”、“高盛看空到多少点”。它是媒体，媒体老想去抓眼球。其实我说年轻人不要看这东西，你们要看完整，不要老看那个标题党。你拿标题党去对你的资金负责，能不能扯淡？

所以说你一定要看原文，而且要看逻辑，他的原因是什么。我们逐条去分析原因，我如果认可了，我应该策略怎么去做。我不认为现在资讯短缺，恰恰我觉得现在的资讯是过剩，有垃圾资讯太多了。

📎 参考文章

https://www.youtube.com/watch?v=Y5TthrxiN4Y

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